El peso cerr贸 la sesi贸n con una depreciaci贸n de 0.58% o 9.9 centavos, cotizando alrededor de 17.23 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m铆nimo de 17.0866 y un m谩ximo de 17.2401 pesos por d贸lar. La depreciaci贸n del peso ocurri贸 ante un fortalecimiento del d贸lar estadounidense de 0.50% de acuerdo con el 铆ndice ponderado, su mayor avance desde el 30 de enero, cuando el d贸lar gan贸 tras la nominaci贸n de Kevin Warsh para el cargo de presidente de la Reserva Federal.
Hoy el d贸lar estuvo impulsado por la publicaci贸n de indicadores econ贸micos mejores de lo esperado en Estados Unidos y mayor aversi贸n al riesgo ante tensiones en Medio Oriente.
1. En Estados Unidos se publicaron indicadores econ贸micos que fueron interpretados como positivos por el mercado. Los nuevos pedidos de bienes duraderos cayeron 1.4% mensual en diciembre. No obstante, la ca铆da fue menor a la expectativa de 2.0% y se concentr贸 en pedidos de equipo de transporte.
Por su parte, los inicios de vivienda de diciembre del 2025 mostraron un crecimiento en el mes de 6.2%, superando la expectativa del mercado de un crecimiento de solamente 0.7%. Con esto, los inicios de vivienda se ubicaron en 1.404 millones anualizados, ubic谩ndose en su mayor nivel desde julio. Asimismo, los permisos de construcci贸n mostraron un crecimiento de 4.3%, por encima de la expectativa del mercado de un ligero incremento de 0.01% para ubicarse en 1.448 millones, su mayor nivel desde marzo del 2025.
Finalmente, la producci贸n industrial de enero creci贸 0.70%, superando la expectativa del mercado de 0.4% y avanzando a una tasa anual de 2.28%, su mayor avance desde septiembre del 2022. Al interior, la manufactura creci贸 0.60% mensual y 2.43% anual, aceler谩ndose desde 1.45% en diciembre y su mayor crecimiento desde febrero del 2022.
Estas publicaciones alimentan la especulaci贸n de que la Reserva Federal podr铆a ser m谩s cautelosa para recortar la tasa de inter茅s en 2026, pues una recuperaci贸n de la actividad econ贸mica podr铆a generar presiones inflacionarias.
2. Aversi贸n al riesgo por tensiones en Medio Oriente. El l铆der supremo de Ir谩n, Al铆 Jamenei, dijo que Estados Unidos no puede destruir la Rep煤blica Isl谩mica y que los buques de guerra estadounidenses que est谩n en la costa de Om谩n son peligrosos, pero no m谩s que un arma que 鈥渓os puede mandar al fondo del mar鈥. Finalmente, se帽al贸 que Ir谩n no se involucra en negociaciones en las que el resultado sea que no puedan utilizar energ铆a nuclear. Lo anterior lo dijo en un contexto de esfuerzos diplom谩ticos, pues ayer delegaciones de Estados Unidos e Ir谩n sostuvieron reuniones en Ginebra, con el objetivo de lograr un acuerdo respecto al programa nuclear iran铆.
De acuerdo con medios, Estados Unidos ha concentrado esfuerzos militares alrededor de Ir谩n. Por su parte, Ir谩n cerr贸 brevemente el estrecho de Ormuz para que la marina iran铆 pueda realizar ejercicios con misiles. Por otro lado, Israel se est谩 preparando para un escenario de guerra en los pr贸ximos d铆as, de acuerdo con dos oficiales de ese pa铆s. De no lograrse resultados en las negociaciones, se elevar铆a la probabilidad de un conflicto abierto con Ir谩n.
En la sesi贸n tambi茅n destac贸 la publicaci贸n de las minutas de pol铆tica monetaria de la Reserva Federal, las cuales mostraron un sesgo restrictivo. La mayor铆a coincidi贸 en que el proceso de convergencia hacia el objetivo de inflaci贸n del 2.0% podr铆a desacelerarse durante el a帽o. En este sentido, varios participantes indicaron que diversas empresas prev茅n incrementar sus precios en respuesta a presiones de costos elevadas, incluidos los aranceles, mientras que una demanda sostenida tambi茅n podr铆a mantener la inflaci贸n en niveles elevados. En cuanto al mercado laboral, los participantes observaron que la tasa de desempleo ha permanecido estable en los 煤ltimos meses, aunque la creaci贸n de empleo ha mostrado moderaci贸n. La mayor铆a se帽al贸 que los indicadores de desempleo, despidos y vacantes laborales sugieren que el mercado laboral se est谩 estabilizando tras un periodo de enfriamiento. De cara al 2026, si bien se anticipa un crecimiento econ贸mico s贸lido, la incertidumbre permanece elevada. No obstante, la fuerte inversi贸n vinculada a la inteligencia artificial, as铆 como el mayor crecimiento de la productividad observado en los 煤ltimos a帽os, podr铆an seguir respaldando la expansi贸n econ贸mica.
En cuanto a noticias relevantes, hoy el director del Consejo Econ贸mico Nacional, Kevin Hassett, critic贸 un estudio hecho por la Fed de Nueva York en el que mencionaba que las empresas estadounidenses est谩n pagando los aranceles. Seg煤n Hassett, el estudio es una 鈥渧erg眉enza鈥 y las personas que lo hicieron deber铆an ser 鈥渄isciplinadas鈥. En el estudio, se informaba que el 94% de los costos arancelarios se trasladaron a las empresas y consumidores estadounidenses en los primeros 8 meses del a帽o.
En la canasta amplia de principales cruces, las 煤nicas divisas apreciadas hoy fueron: el peso chileno con 0.30%, el peso argentino con 0.19% y el d贸lar de Hong Kong con 0.01%. Las divisas m谩s depreciadas hoy fueron: el d贸lar neozeland茅s con 1.42%, el shekel israel铆 con 1.05%, el yen japon茅s con 0.93%, el peso colombiano con 0.87%, el flor铆n h煤ngaro con 0.83% y la corona sueca con 0.77%.
El mercado de capitales cerr贸 la sesi贸n con ganancias generalizadas a nivel global, debido al optimismo sobre el sector tecnol贸gico, as铆 como una correcci贸n, luego de las fuertes p茅rdidas observadas durante las 煤ltimas 2 semanas. El Dow Jones registr贸 una ligera ganancia de 0.26%, ligando 3 sesiones de avances. El Nasdaq Composite mostr贸 un avance de 0.78%, ligando 2 sesiones al alza. Por su parte, el S&P 500 gan贸 0.56%, ligando 3 sesiones de avances. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: energ铆a (+2.00%), consumo discrecional (+1.00%) y tecnolog铆as de la informaci贸n (+0.97%).
En Europa, el STOXX 600 registr贸 un avance de 1.19%, ligando 3 sesiones al alza y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 629.39 puntos. El DAX alem谩n mostr贸 una ganancia de 1.12% y el FTSE 100 de Londres gan贸 1.23%, ligando 4 sesiones de ganancias y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 10,715.77 puntos. En M茅xico, el IPC de la BMV cerr贸 la sesi贸n con una p茅rdida de 0.38%, ligando 3 sesiones a la baja. Al interior, resaltaron las p茅rdidas de las emisoras: Bimbo (-2.95%), Chedraui (-2.88%), Inbursa (-2.70%), Genomma Lab (-2.63%) y Walmex (-2.15%).
En el mercado de materias primas, los metales preciosos sostuvieron las ganancias vistas al inicio de la sesi贸n, mostrando una correcci贸n al alza luego de haber perdido en las primeras dos sesiones de la semana. El oro cerr贸 cotizando en 4,981 d贸lares por onza, con un avance de 2.10%, mientras que la plata termin贸 la sesi贸n cotizando en 76.81 d贸lares por onza, con una ganancia de 4.47%.
Por su parte, el petr贸leo WTI cerr贸 la sesi贸n cotizando en 65.23 d贸lares por barril, con un avance de 4.62%. El petr贸leo volvi贸 a ubicarse por encima de los 65 d贸lares por barril tras dos jornadas, impulsado por temores de que las negociaciones de un acuerdo nuclear entre Ir谩n y Estados Unidos se caigan, lo que podr铆a llevar a ataques directos de Estados Unidos contra ese pa铆s, comprometiendo la oferta global de crudo.
La semana pasada destac贸 la actualizaci贸n del 脥ndice de Complejidad Econ贸mica (ICE) para 2024, incluyendo 145 pa铆ses. La complejidad econ贸mica depende del nivel de sofisticaci贸n y conocimiento que tiene un pa铆s para la producci贸n de un conjunto de bienes y se calcula con base en la diversidad (variedad de productos) y ubicuidad (cantidad de pa铆ses que pueden producirlos), pues hay productos que se pueden producir en todos los pa铆ses y otros que son m谩s complejos y solamente se producen en un grupo de pa铆ses. En la publicaci贸n del 2026 (con informaci贸n a 2024) se actualiz贸 la metodolog铆a para el c谩lculo. Ahora la participaci贸n de cada pa铆s en la producci贸n de un producto se basa en una escala continua y no discreta. Es decir, no solamente se considera si un pa铆s participa o no en la producci贸n, sino el grado de participaci贸n. La nueva metodolog铆a se us贸 para actualizar el ICE de a帽os previos.
De acuerdo con datos del Atlas de Complejidad Econ贸mica de Harvard, en el 2024 M茅xico se ubic贸 en la posici贸n 27 de 145 pa铆ses, con un ICE de 0.94, subiendo en el ranking desde la posici贸n 28 en 2023 y la posici贸n 31 en 2022. Con esto, es el segundo a帽o consecutivo que M茅xico sube en la clasificaci贸n de complejidad econ贸mica y se ubica en su mejor nivel desde 2015, cuando tambi茅n ocup贸 la posici贸n 27. Es importante notar que, con el cambio de metodolog铆a, el ICE de M茅xico se ajust贸 de 1.41 a 0.94 y su posici贸n en la clasificaci贸n se ajust贸 de 17 a 27 respecto a la metodolog铆a anterior. Esto no refleja un deterioro de la complejidad econ贸mica de M茅xico, sino una mejora en la medici贸n de esta complejidad. La nueva posici贸n de M茅xico en la clasificaci贸n refleja que, aunque el pa铆s tiene participaci贸n en la producci贸n de productos complejos, su presencia en estas industrias es todav铆a limitada en comparaci贸n con otros pa铆ses.
De acuerdo con la nueva metodolog铆a, solamente cuatro pa铆ses emergentes tienen un mayor grado de complejidad econ贸mica que M茅xico: China (posici贸n 10), Hungr铆a (15), Rumania (23) y Polonia (25). Ninguna econom铆a latinoamericana se clasifica con un mayor grado de complejidad que M茅xico. Despu茅s de M茅xico se encuentran Brasil (posici贸n 56), El Salvador (59), Panam谩 (60) y Costa Rica (61). Lo anterior implica que los productos de origen mexicano son de mayor complejidad que la mayor铆a de las econom铆as emergentes (con excepci贸n de las mencionadas) y que todas las econom铆as latinoamericanas. Asimismo, la complejidad es similar a la observada en otras econom铆as avanzadas como B茅lgica, Pa铆ses Bajos, Estonia o Lituania.
La complejidad econ贸mica est谩 estrechamente relacionada con la calidad de vida del pa铆s, medida por el 脥ndice de Desarrollo Humano, guardando una correlaci贸n positiva de 0.78 y con el PIB per c谩pita, guardando una correlaci贸n positiva de 0.60. Sin embargo, un alto nivel de complejidad econ贸mica no garantiza altos niveles de ingreso (PIB per c谩pita) ni altos niveles de calidad de vida. Un ejemplo claro de esto es M茅xico, que, a pesar de ubicarse entre los 30 pa铆ses con mayor nivel de complejidad econ贸mica, en el mismo grupo de 30 pa铆ses, registra el menor nivel de desarrollo humano y PIB per c谩pita. Esto es reflejo de otros factores como: 1) factores demogr谩ficos, 2) la elevada informalidad laboral y su efecto sobre la baja productividad y 3) debilidad institucional. Partiendo de un ejercicio de regresi贸n simple, si la complejidad econ贸mica fuese el 煤nico determinante de los niveles de producci贸n del pa铆s, el PIB per c谩pita de M茅xico (a precios del 2024) deber铆a ubicarse cerca de 32.3 mil d贸lares, 2.3 veces el PIB per c谩pita observado y en niveles cercanos al PIB per c谩pita de Corea del Sur o Espa帽a. Realizando un ejercicio similar con el 脥ndice de Desarrollo Humano, el de M茅xico deber铆a ubicarse cerca de 0.87 (por encima del 0.79 observado en realidad) y en niveles comparables con Chile (0.88), Argentina (0.86) y Uruguay (0.86). La alta complejidad econ贸mica tiende a impulsar el bienestar y nivel de ingresos de un pa铆s, pero no lo garantiza. Para que el elevado nivel de complejidad productiva tenga un efecto positivo sobre el bienestar y el crecimiento del PIB, es necesario abordar las deficiencias institucionales que limitan la inversi贸n y la productividad.
En la sesi贸n, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1782 y un m谩ximo de 1.1890 d贸lares por euro. La libra toc贸 un m铆nimo de 1.3495 y un m谩ximo de 1.3582 d贸lares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro-peso toc贸 un m铆nimo de 20.2241 y un m谩ximo de 20.3181 pesos por euro.