Comentario de cierre 23/Dic/2025

El peso cerr贸 la sesi贸n con una ligera apreciaci贸n de 0.47% o 8.4 centavos, cotizando alrededor de 17.90 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m谩ximo de 18.0235 y un nuevo m铆nimo del a帽o de 17.8964, no visto desde el 22 de julio del 2024. La apreciaci贸n del peso se debi贸 al debilitamiento del d贸lar estadounidense de 0.33%, de acuerdo con su 铆ndice ponderado, tocando un m铆nimo no visto desde el 3 de octubre.
 
El debilitamiento del d贸lar estadounidense se debi贸 a:
 
1. La publicaci贸n de datos econ贸micos de Estados Unidos. Por la ma帽ana, se public贸 el PIB del tercer trimestre de Estados Unidos, el cual mostr贸 un crecimiento trimestral anualizado de 4.34%, aceler谩ndose desde el dato del segundo trimestre de 3.84% y siendo el mayor crecimiento desde el tercer trimestre del 2026. A tasa trimestral (comparable con la publicaci贸n de M茅xico, que en el tercer trimestre se contrajo 0.29%), el crecimiento del tercer trimestre se ubic贸 en 1.07%.
 
Al interior, resalt贸 el consumo que creci贸 3.53%, contribuyendo en 2.39 puntos porcentuales del crecimiento total en el trimestre. Este alto consumo refleja que, a pesar del debilitamiento del mercado laboral, los consumidores en Estados Unidos se mostraron optimistas, principalmente porque los aranceles no han tenido un fuerte impacto en la actividad econ贸mica de Estados Unidos.
 
Por su parte, se publicaron las cifras correspondientes al mes de octubre y noviembre de la producci贸n industrial de Estados Unidos, esto debido al cierre gubernamental en Estados Unidos. En octubre, la producci贸n cay贸 0.06% mensual, mientras que en noviembre creci贸 0.17%, en l铆nea con la expectativa del mercado. A tasa anual, creci贸 2.16% en octubre y 2.52% en noviembre, aceler谩ndose desde el 1.17% observado en agosto y siendo el mayor incremento desde octubre del 2022. Con esto, la producci贸n industrial liga once meses de crecimientos anuales, algo que no ocurr铆a desde el periodo entre julio de 2022 y mayo del 2023.
 
Por grupo de industria, el crecimiento mensual en noviembre se debi贸 a la manufactura y a la miner铆a, las cuales crecieron 0.04% y 1.66%, respectivamente. 脷nicamente la producci贸n de servicios b谩sicos mostr贸 una contracci贸n de 0.45%. La producci贸n manufacturera mostr贸 un ligero incremento mensual en noviembre de 0.04%, despu茅s de haber ca铆do 0.37% en octubre, una contracci贸n no vista desde octubre de 2024. Asimismo, el crecimiento de noviembre se ubic贸 por debajo de la expectativa del mercado, que esperaba un ligero crecimiento de 0.1%.
 
No todas las publicaciones fueron positivas. Seg煤n el Conference Board, la confianza del consumidor se ubic贸 en diciembre en 89.1 puntos, cayendo desde 92.9 puntos en noviembre y ligando 5 meses al hilo de ca铆das. Asimismo, sin contar abril (85.7), el dato de diciembre ser铆a el menor desde enero del 2021. La ca铆da en el mes se debi贸 a la perspectiva de las condiciones actuales de los consumidores, la cual cay贸 9.5 puntos para ubicarse en 116.8 puntos, su menor nivel desde febrero del 2021.  La ca铆da se debe a que existen todav铆a presiones en los precios y a que el mercado laboral se ha debilitado, algo que los consumidores est谩n notando, especialmente el aumento en el n煤mero de desempleados. Esta baja en la confianza del consumidor genera nerviosismo sobre el impacto que podr铆a tener el consumo para el cierre del a帽o en la actividad econ贸mica del pa铆s.
 
2. El nerviosismo de cambios estructurales en la pol铆tica monetaria de la Reserva Federal. El d铆a de hoy, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, mencion贸 que la Fed deber铆a reconsiderar cambiar el objetivo de inflaci贸n del 2%, mencionando que ser铆a m谩s inteligente tener un rango. Entre la discusi贸n, Bessent se帽al贸 que primero la inflaci贸n debe volver al 2% para tener la conversaci贸n sobre el rango, el cual dice que podr铆a ser de 1.5% a 2.5% o de 1% a 3%.
 
Cabe recordar que, en 2012, la Fed tom贸 el objetivo actual del 2%, algo que es com煤n en los bancos centrales alrededor del mundo. Este cambio podr铆a perjudicar a la reputaci贸n de la Fed, si se da en un contexto de presiones desde el Poder Ejecutivo.
 
Por su parte, el presidente Donald Trump mencion贸 en su red social que el nuevo presidente de la Fed debe bajar las tasas de inter茅s si el mercado est谩 teniendo un desempe帽o positivo. Adem谩s, Trump resalt贸 que cualquiera que est茅 en desacuerdo con eso, 鈥渘o podr谩 ser presidente de la Fed.鈥� Cabe recordar que Trump dijo que tiene 4 nominados, en los que destaca el actual Director Nacional del Consejo Econ贸mico, Kevin Hassett, el cual ha estado a favor de que la Fed siga recortando su tasa de inter茅s.
 
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas m谩s apreciadas hoy fueron: el real brasile帽o con 1.14%, el d贸lar neozeland茅s con 0.83%, el rublo ruso con 0.72%, la corona noruega con 0.72% y la corona sueca con 0.72%. Por su parte, las 煤nicas divisas depreciadas hoy fueron: el flor铆n h煤ngaro con 0.31%, la lira turca con 0.16%, el won surcoreano con 0.03%, la rupia de Indonesia con 0.02% y la rupia india con 0.01%.
 
El d贸lar canadiense se apreci贸 0.41%, cotizando alrededor de 1.3692 d贸lares canadienses por d贸lar y tocando un m铆nimo de 1.3688 d贸lares, su mejor nivel frente al d贸lar desde el 25 de julio. La apreciaci贸n del d贸lar canadiense ocurre en el contexto de un debilitamiento generalizado del d贸lar estadounidense, ante la expectativa de que la Reserva Federal podr铆a recortar la tasa de inter茅s al comienzo del 2026. Hoy se publicaron las minutas de la decisi贸n de pol铆tica monetaria del Banco de Canad谩 correspondiente al 10 de diciembre, en donde los oficiales se帽alaron que hay mucha incertidumbre, por lo que no es posible definir la direcci贸n del pr贸ximo ajuste de pol铆tica monetaria.
 
En cuanto a noticias relevantes, la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR, por sus siglas en ingl茅s) dio a conocer los resultados de una investigaci贸n de casi un a帽o sobre el sector de semiconductores de China, en donde se mostr贸 que ese pa铆s ha empleado pol铆ticas no comerciales agresivas y generalizadas para fortalecer su industria de semiconductores y bajar la dependencia extranjera. A pesar de esto, el USTR decidi贸 mantener sin cambios el arancel a los semiconductores en 0%, pero aumentar谩 el 23 de junio del 2027.
 
Los datos positivos del PIB de Estados Unidos elevaron a los 铆ndices a nivel global, impulsados por las emisoras del sector tecnol贸gico. El Dow Jones cerr贸 la sesi贸n con una ganancia de 0.16%, ligando 4 sesiones al alza. El Nasdaq Composite mostr贸 un avance de 0.57%, tambi茅n ligando 4 sesiones de avances. Por su parte, el S&P 500 gan贸 0.46%, tambi茅n hilando 4 sesiones de ganancias y cerrando a solo 0.15% de su 煤ltimo m谩ximo hist贸rico. Al interior, resaltaron los avances de los sectores: servicios de comunicaci贸n (+0.99%), tecnolog铆as de la informaci贸n (+0.95%) y energ铆a (+0.65%).
 
En Europa, el STOXX 600 registr贸 un avance de 0.34%, ganando en 3 de las 煤ltimas 4 sesiones y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 589.47 puntos. El DAX alem谩n mostr贸 una ganancia de 0.23% y el FTSE 100 de Londres gan贸 0.24%, ganando en 4 de las 煤ltimas 5 sesiones y cerrando a solo 0.41% por debajo de su 煤ltimo m谩ximo hist贸rico. En M茅xico, el IPC de la BMV cerr贸 la sesi贸n con una ganancia de 1.26%, ligando 4 sesiones de avances y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 65,683.08 puntos. Al interior, 32 de las 35 emisoras registraron ganancias en la sesi贸n, resaltando: Qualitas (+3.37%), Grupo Aeroportuario del Centro (+3.35%), Gentera (+3.16%), Grupo M茅xico (+2.62%), Genomma Lab (+2.48%) e Industrias Pe帽oles (+2.42%).
 
En el mercado de materias primas, el petr贸leo WTI cerr贸 la sesi贸n con una ganancia de 0.72% y cotizando alrededor de 58.43 d贸lares por barril, acumulando un avance de 5.72% en las 煤ltimas cinco sesiones. Las ganancias est谩n asociadas a los esfuerzos del gobierno de Estados Unidos por limitar las exportaciones de petr贸leo de Venezuela. Cabe notar que en el mercado de materias primas tambi茅n se observa un menor volumen de operaciones debido a que se acerca el fin de a帽o. Hoy el volumen de operaciones con el WTI fue 18.6% menor al promedio de los 煤ltimos 100 d铆as. Entre los metales, el oro gan贸 1.09% y alcanz贸 una cotizaci贸n hist贸rica de 4,499.85 d贸lares por onza, impulsado por la expectativa de recortes a la tasa de inter茅s de la Reserva Federal y la debilidad del d贸lar estadounidense. La plata gan贸 3.51%, alcanzando un m谩ximo hist贸rico de 71.58 d贸lares por onza, acumulando una ganancia en el a帽o de 147.23%. Finalmente, el cobre cerr贸 con una ganancia de 1.19%, alcanzando un m谩ximo hist贸rico de 12,160 d贸lares por tonelada m茅trica.
 
En la sesi贸n el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1755 y un m谩ximo de 1.1802 d贸lares por euro. La libra toc贸 un m铆nimo de 1.3460 y un m谩ximo de 1.33519 d贸lares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso toc贸 un m铆nimo de 21.0937 y un m谩ximo de 21.1885 pesos por euro.