EFE
Ciudad de M茅xico, 24 Mar.- A dos d铆as de la decisi贸n monetaria, Banamex consider贸 este martes que el banco de M茅xico (Banxico) "deber谩 mantener sin cambio la tasa de referencia" ante una lectura de inflaci贸n superior a la prevista, mientras el consenso de analistas ya movi贸 a mayo la expectativa para el pr贸ximo recorte.
En su Reporte Econ贸mico Diario, Banamex se帽al贸 que, tras el dato inflacionario de este martes, la Junta de Gobierno de Banxico se ver铆a obligada a actuar con prudencia y pausar este jueves, en l铆nea con el consenso y el mercado. La firma ajust贸 as铆 su previsi贸n previa, que a煤n contemplaba un recorte de 25 puntos base en esta reuni贸n.
El aumento de la inflaci贸n que deton贸 ese cambio de expectativa se explic贸, seg煤n Banamex, por el componente no subyacente.
La inflaci贸n general de la primera quincena de marzo subi贸 a 4,6 % anual, desde 4,3 % previo, debido sobre todo al alza de 8,34 % quincenal en frutas y verduras, mientras la subyacente permaneci贸 en 4,5 %.
Banamex advirti贸, sin embargo, que el problema no se limita al choque agr铆cola, pues consider贸 que hay riesgos de efectos de segundo orden sobre mercanc铆as alimenticias y servicios de alimentaci贸n.
Adem谩s vaticin贸 presiones por impuestos, aranceles, costos laborales y un posible desanclaje de las expectativas de inflaci贸n, lo que refuerza la necesidad de cautela por parte del banco central.
Sobre las siguientes bajas en la tasa, la Encuesta Citi de Expectativas mostr贸 que el consenso ya traslad贸 el pr贸ximo recorte a la reuni贸n de mayo, al tiempo que los analistas privados mantuvieron la mediana para la tasa en 6,5 % al cierre del a帽o.
Ese sondeo tambi茅n reflej贸 que las expectativas de inflaci贸n volvieron a deteriorarse.
En este sentido, la proyecci贸n mediana para la inflaci贸n general al cierre de 2026 subi贸 a 4,10 %, desde 4 % hace quince d铆as, mientras que para marzo completo los analistas prev茅n una inflaci贸n mensual de 4,24 %.
Pese a la pausa esperada para esta semana, Banamex mantuvo su escenario de tres recortes en lo que resta del a帽o y una tasa terminal de 6,25 %, aunque reconoci贸 que esos pron贸sticos enfrentan riesgos al alza si persisten la depreciaci贸n cambiaria, la presi贸n inflacionaria o un menor margen de maniobra por parte de la Reserva Federal estadounidense.
